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但是我们认为，未来获取中国Alpha的难度会增加。因为随着中国市场有效性的提升，包括机构投资人的参与，外资的进入，监管的力度加强，使得我们获得超额收益的难度增加。中国最大的阿尔法其实是来自于中国经济本身的增长和资本市场的改革，这个Aplha在全球来说都有比较大的竞争力，Alpha在这里不再是选择个股，而是在大类资产及核心资产的配置上。

9名新秀始亮相：保有空间本次集训大名单中有9人初次亮相，包括二传刁琳宇、自由人宫美子、主攻杜清清、三名副攻王媛媛、高意和杨涵玉以及三名接应王美懿、钱靖雯、秦思宇。此次集训培养新人意图明显，尤其是在副攻和接应位置意在培养更多新生力量，挖掘队伍发展空间。

2）销售费用率从去年同期的8.73%增加到10.59%，销售费用同比增长29.66%，财报119页解释为“主要由于公司加大销售政策力度导致”，可见公司也关注到了终端销售的压力，增加对产品推广和经销商的支持。行业承压时期，增加销售费用，而非主动缩减、向资本市场的“净利润至上”思维妥协，乃是优质企业应有之质。

净利润方面，上半年实现净利润199亿元，同比增长26.2%，可以说，贵州茅台今年上半年日均净赚约1.1亿元。股价表现方面，今年以来贵州茅台累计上涨71.35%（前复权），远超大部分个股同期表现，股价更是一度涨破千元，最高触及1035.60元/股。

上交所表示，在市场和财务条件方面，引入“市值”指标，与收入、现金流、净利润和研发投入等财务指标进行组合，设置了5套差异化的上市指标，可以满足在关键领域通过持续研发投入已突破核心技术或取得阶段性成果、拥有良好发展前景，但财务表现不一的各类科创企业上市需求。允许存在未弥补亏损、未盈利企业上市，不再对无形资产占比进行限制。在非财务条件方面，允许存在表决权差异安排等特殊治理结构的企业上市，并予以必要的规范约束。在相关发行上市标准的把握上，也将考虑科创企业的特点和合理诉求。比如，为适应科创企业吸引人才、保持管理层和核心技术团队稳定需求，允许企业存在上市前制定、上市后实施的期权激励和员工持股计划；针对科创企业股权结构变动和业务整合较为频繁的特点，放宽对实际控制人变更、主营业务变化、董事和高管重大变化期限的限制。

新京报讯（记者 郭铁）12月17日，光明乳业发布公告称，将以1.43亿元的价格收购控股股东光明食品集团全资子公司上海益民食品一厂（集团）有限公司持有的上海益民食品一厂有限公司100%股权，以弥补公司冷饮业务空白。而自今年6月起，光明乳业已先后从光明食品集团旗下公司手中（拟）收购4项资产，被外界视为提振光明乳业业绩之举。