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点评：一二线城市虽然调控政策依然严格，但对房企而言仍是增加销售额的重要市场。一二线城市土地市场有望延续火爆态势。【行业机会】李克强主持召开国务院常务会议，确定深入推进市场化法治化债转股的措施，支持企业纾困化险增强发展后劲。会议指出，下一步要直面问题、破解难题，着力在债转股增量、扩面、提质上下功夫。

3、房地产投资机遇：“绩优股”与“潜力股”我们采用此前的房地产专题研究中评判各城市房价潜力的模型[3]：首先构建影响房价的七大指标体系，对五个城市群的房地产基本面情况进行综合打分，可以测算出各城市受到房价驱动因素基本面支撑的强弱程度；然后通过计算2011-2017年各城市房价累计涨幅排名，可筛选出近年来房价表现良好的“绩优股”；最后通过对比房价累计涨幅与该城市房地产基本面的强弱情况，可以筛选出未来房价仍然有上涨空间的“潜力股”。

但是变化不能离开你基本的核心竞争力，你最担心是哪一个新的，比如讲商业模式，disrupt了原来的商业模式，我相信今天阿里、腾讯都在恐惧这个事情。红杉也一样，一样也恐惧。上周，由于Cambridge Analytica的数据泄露丑闻，扎克伯格前往美国国会参加了两天的听证。扎克伯格目前是Facebook的CEO和董事长，控制着60%的投票权。

以万科为代表，在非地产业务占比还不成气候的时候就把名字中的“地产”去掉，更多地体现了房地产公司对于长远未来的一种展望。万科董事长郁亮在今年6月29日的2017年度股东大会表示，没有办法明确告诉股东10年后各个业务占比是多少，但万科的定位一定是“美好生活服务商”，“万科（未来）还是地产公司吗？不应该是了吧，如果是也会惨淡经营。”

融通基金明星基金经理付伟琦表示，过去新能源汽车发展的驱动因素主要源于政策支持，随着新能源汽车成本下降、性能提升，消费者的自发消费将成为该行业产销放量的主要驱动力。从去年下半年以来，钴价的大幅上涨导致钴酸锂价格随之大幅上涨，下游消费领域开始用多元材料替代钴酸锂以降低成本。高镍三元电池不仅可以享受政策补贴，而且降低了成本，也被认为是该行业确定性的发展方向。华泰证券分析师黄斌认为，高镍三元电池今年会从电动工具等消费领域开始商业化推广，在动力电池上可能会在明年一季度后大批量应用。

投资类业务占比持续扩张，加杠杆有一定难度。在融资类业务增长乏力的情况下，券商资产扩表以投资类业务为主，金融类资产占比持续增长。我们认为这对券商加杠杆带来一定难度，一方面权益类资产受股市波动影响较大，以负债资金投资会加大利差波动甚至负利差风险；另一方面，以债券为主的固收型资产收益率相对平稳，但收益率较低，难以覆盖券商的负债融资成本。此背景下，我们看到券商杠杆率提升缓慢，利差趋势整体回落。